资本市场互联互通将展现五个新特征 其中蕴含的市场机遇值得把握

10月22日，中信证券总经理杨明辉在2021年金融街论坛年会深化资本市场互联互通论坛上表示，展望未来，在人民币资本项目稳步开放的前提下，各类资本市场互联互通机制仍将长期存在并持续优化。杨明辉表示，未来的资本市场互联互通将展现以下五个新特征，这其中蕴含的市场机遇值得把握。

第一，世纪疫情叠加百年变局，中国经济的活力与韧性进一步凸显。基于更稳健的基本面预期和更稳固的制造业中心地位，外资仍然系统性看好中国资产，通过各类互联互通机制流入中国资本市场的资金将持续增加。

第二，各类互联互通机制的资产类型与开放方向将持续拓展。资产类型方面，除股票和债券市场外，衍生品市场的互联互通有望深化。开放方向方面，对更多国家和地区的互联互通有望建立，特别是在“一带一路”、欧洲和日韩方向。

第三，双向互联互通的特征将更加明显，中国资本的全球配置渠道有望在保障跨境资本流动稳定可控的前提下逐步拓宽，满足居民的跨境理财需要。

第四，资本市场的运行生态将持续优化，股票市场的估值体系有望逐步向发达市场靠拢，优胜劣汰的加速将显著提升定价效率，加速市场分化。

第五，碳达峰与碳中和的庄严承诺，将引领中国的ESG投资进入发展的黄金时代。可持续发展是全人类面对的共同挑战，也是全球治理变局下多边合作的一抹亮色。未来ESG投资的国际标准融合将持续推进，跨境投资活动将更加活跃，全球投资机构之间也有望建立良性、可持续的ESG发展生态圈和信息共享平台。(记者 刘凤茹)

关键词： 资本市场 互联互通 新特征 市场机遇